US- und südkoreanische Chipaktien stürzen 48 Stunden lang ab – Chinas Halbleiterbranche steht an einem Wendepunkt

In den letzten 48 Stunden erlitten US-amerikanische und südkoreanische Chip-Aktien einen anhaltenden Einbruch. Am 28. Juli fiel der Philadelphia Semiconductor Index (SOX.GI) um 4,49 %, Micron Technology (MU.US) um fast 9 %, Arm Holdings (ARM.US) um über 8 %, Marvell Technology (MRVL.US) um mehr als 7 %, Intel (INTC.US) um über 5 % und SanDisk (SNDK.US) um über 14 %.

Bei südkoreanischen Aktien fielen am 28. Juli SK Hynix (000660.KS) und Samsung Electronics (005930.KS) um über 14 % bzw. 13 %; am 29. Juli brach der südkoreanische KOSPI-Index intraday um 6 % auf ein Tief von 5262,77 Punkten ein, SK Hynix verlor über 9 %, Samsung Electronics über 5 %.

Als direkten Auslöser für den Einbruch der US-amerikanischen und südkoreanischen Chip-Aktien nannte Tian Lihui, Finanzprofessor der Nankai-Universität, Bedenken hinsichtlich einer „Refinanzierungsspirale“ im Zusammenhang mit Nvidias massiven KI-Investitionsplänen. Hinzu kamen enttäuschende Geschäftsprognosen von SK Hynix und der Börsengang eines chinesischen Speicherriesen, die die Fantasie einer unbegrenzten Ausweitung der KI-Kapitalausgaben in den USA und Südkorea platzen ließen. Kurzfristige externe Schwankungen beeinträchtigen die Stimmung im A-Aktien-Halbleitersektor, aber die langfristige Logik des Importsubstitutions bleibt unverändert. Die Anlagelogik des Sektors verlagert sich von thematischem Spekulation hin zu leistungsorientierten Anlagen, wobei sich die Mittel auf führende Unternehmen mit Kernkompetenzen und stabiler Rentabilität konzentrieren.

Brancheninsider sind der Meinung, dass der Markt dringend mehrere stabilisierende Signale benötigt, wie politische Unterstützung, Bestätigung der Fundamentaldaten und eine Erholung der Liquidität. In der Folge werden US-amerikanische und südkoreanische Chip-Aktien weiterhin schwanken, um ihre Bewertungen zu „verdauen“. Es wird erwartet, dass A-Aktien-Halbleiter allmählich den Einfluss externer Stimmungen abschütteln und sich auf die Importsubstitution stützen, um einen unabhängigen strukturellen Trend zu entwickeln, während die Branche die Selektion der Stärkeren beschleunigt.