Les actions des puces américaines et sud-coréennes chutent pendant 48 heures, la Chine atteint un point de rupture dans le secteur des semi-conducteurs

Au cours des dernières 48 heures, les actions des semi-conducteurs américaines et sud-coréennes ont subi une chute brutale et continue. Sur le marché américain, le 28 juillet, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX.GI) a chuté de 4,49 %, Micron Technology (MU.US) a chuté de près de 9 %, Arm Holdings (ARM.US) a chuté de plus de 8 %, Marvell Technology (MRVL.US) a chuté de plus de 7 %, Intel (INTC.US) a chuté de plus de 5 %, et SanDisk (SNDK.US) a chuté de plus de 14 %.

Sur le marché sud-coréen, le 28 juillet, SK Hynix (000660.KS) et Samsung Electronics (005930.KS) ont chuté respectivement de plus de 14 % et 13 % ; le 29 juillet, l'indice KOSPI de la Corée du Sud a plongé de 6 % en séance, atteignant un plus bas de 5262,77 points, SK Hynix a chuté de plus de 9 %, et Samsung Electronics de plus de 5 %.

Interrogé sur le déclencheur direct de cette chute brutale des actions des semi-conducteurs américaines et sud-coréennes, Tian Lihui, professeur de finance à l'Université de Nankai, a indiqué qu'il s'agit des inquiétudes concernant le « financement en boucle » suscitées par le plan d'investissement massif de Nvidia dans l'IA, combinées aux prévisions de résultats de SK Hynix inférieures aux attentes et à l'introduction en bourse du géant chinois du stockage, qui ont crevé le fantasme du marché d'une expansion illimitée des dépenses d'investissement en IA des États-Unis et de la Corée du Sud. Les fluctuations externes à court terme perturbent le sentiment du secteur des semi-conducteurs de la Bourse de Shanghai (A-shares), mais la logique à long terme de la substitution nationale reste inchangée. La logique d'investissement du secteur passe du battage médiatique thématique à une orientation vers les résultats, les capitaux se concentrant sur les leaders disposant de technologies de base et de bénéfices stables.

Les acteurs du secteur estiment que le marché attend de toute urgence des signaux de stabilisation du marché, tels que le soutien politique, la vérification des fondamentaux et le retour de la liquidité. À l'avenir, les actions des semi-conducteurs américaines et sud-coréennes continueront de fluctuer pour « digérer » leurs valorisations. Les semi-conducteurs de la Bourse de Shanghai (A-shares) devraient progressivement se libérer des contraintes émotionnelles extérieures et s'appuyer sur la substitution nationale pour sortir d'une tendance sectorielle structurelle indépendante, le secteur accélérant l'élimination des moins performants au profit des plus forts.