半導体の新たな値上げラッシュが到来！

今年の下半期の幕開け、半導体市場は従来のオフシーズンによる価格調整を迎えるどころか、全産業チェーンを巻き込む値上げの嵐が巻き起こりました。

7月以降、国内外の約20社の半導体大手が相次いで値上げ通知を発表し、パワーデバイスからストレージチップ、ウェハー受託製造から先端パッケージングに至るまで、幅広い価格上昇の流れが確立されました。AIコンピューティングの爆発的な需要とコスト上昇という二重の圧力の中、業界では「受注が5ヶ月先まで入る」という盛況が再現され、半導体産業が年内2回目の力強い値上げサイクルに正式に突入したことを示しています。

7月に集中して値上げが実施され、産業チェーン全体が追随して値上げ

7月に入り、世界の半導体業界は年内2回目の集中値上げの時期を迎えました。7月1日以降、芯聯集成、揚杰科技、士蘭微、斯達半導、聚辰股份などの国内企業と、インフィニオン、テキサス・インスツルメンツ、STマイクロエレクトロニクスなどの国際的な大手メーカーが同時に値上げを開始し、パワー半導体、アナログチップ、ロジックチップ、ストレージ、ウェハー受託製造、先端パッケージングなどの分野をカバーしており、一部のメーカーは年内2回目の値上げを迎えています。

芯联集成は6月30日、コスト上昇とAI、新エネルギーなどの需要爆発、供給能力の継続的な逼迫を受け、2026年第3四半期に製品価格を15%から25%引き上げると発表した。揚杰科技は7月1日より全シリーズを10%から15%値上げ。士蘭微は各電子製品ラインで15%からの値上げ。斯達半導はIGBT、SiC MOSFETなどのパワーモジュール及びディスクリートデバイスを15%から値上げ。聚辰股份はNor Flashの全ライン出荷価格を一律25%引き上げ、7月6日より有効。海外では、インフィニオンが7月1日よりAIサーバー用電源チップ、車載規格IGBT、高耐圧MOSFETを10%から20%値上げ。テキサス・インスツルメンツ、STマイクロエレクトロニクスも同様に第2ラウンドの価格改定を開始した。

メモリとロジックチップも値上げの流れに巻き込まれている。世界の約20社のアナログ及びパワー半導体企業が7月1日に新たな値上げを開始し、年内に複数回の段階的な価格改定を実施。AIコンピューティングによるHBMなどのハイエンドメモリへの吸い上げ効果は、汎用DRAMとNANDの供給に今後3年間にわたる構造的なハードギャップをもたらしており、メモリ価格の高止まりは少なくとも2027年まで続く見込み。

クアルコムは現地時間7月24日、全顧客に対し、全シリーズのチップについて9月1日より出荷時に新価格を適用し、全体で二桁のパーセンテージの値上げとなることを通知した。スマートフォン、ウェアラブル、スマートカーなどの下流市場はさらなる値上げ圧力に直面している。

ウェハー受託製造とパッケージング・テストの段階も同時に値上げに追随している。TSMCなどの受託製造企業の値上げは、7ナノメートル以下の全プロセスノードに影響を及ぼし、値上げ幅は5%から10%と見積もられる。ASEは先端パッケージングの価格を再度引き上げると発表し、最大値上げ幅は20%を超え、CoWoS、FoCoSなどのカテゴリーをカバーする。

需給両面の共振により、供給能力のボトルネックは短期的には解消困難

値上げの原動力は二つの側面から来ている。一つはウェハー受託製造、シリコンウェハー、パッケージング材料、主要金属、物流コストの全線での上昇。もう一つはAIデータセンター、新エネルギー自動車、太陽光発電・蓄電の三大需要の同時爆発であり、1台のAIサーバーあたりのパワー半導体使用量は従来のサーバーの3倍以上、一部のハイエンド機種では5倍以上に達する。8インチ成熟プロセスの供給能力は継続的に縮小しており、世界の8インチウェハー受託製造の平均稼働率は85%から90%に上昇すると見込まれ、一部のウェハー工場の受託製造価格は既に5%から20%引き上げられており、供給能力のボトルネックが直接エンドユーザーに波及している。

中国電子商務専門家サービスセンター副主任の郭涛氏は、「パワー半導体製品の値上げは、主にコスト上昇と需要爆発の二重要因によって推進されている。現在、パワー半導体企業は業界の景気上昇と製品の『量と価格の同時上昇』という発展の好機を迎えている」と述べた。

西南証券の電子業界チーフアナリスト、胡楊氏は、パワー半導体業界の需給逼迫状態はしばらく続くと述べています。その理由の一つは需要面であり、例えば現在の光蓄電業界や、AIデータセンターの電源関連モジュールにもパワー半導体が必要とされています。もう一つは供給面であり、パワー半導体は全体として成熟したプロセスが逼迫している状況下で、供給が限られています。緩和されるのは早くても来年、あるいは来年の下半期になる見込みです。

受注は数ヶ月先まで入り、業界は好況上昇サイクルに突入

業界関係者によると、下流のAIコンピューティング、新エネルギー車、エネルギー貯蔵の需要が拡大し続けているため、パワー半導体市場の需給バランスは引き続き逼迫しています。

安徽省滁州市のあるパワー半導体企業では、生産ラインを二交代制で稼働させても需要に追いつかず、手持ちの受注は4～5ヶ月先まで入っています。深圳のAIハードウェアメーカーからの報告では、不足している部品は値上げや現金での調達が必要であり、納期は8～12週間から30週間以上に延びています。あるパワー半導体代理店の責任者は、販売側が「値上げ」から「値上げ＋品不足」の併存へと変化し、大口顧客への優先的な「割り当て」が行われていると述べています。また、現在の購買側は一般的に実際の需要に対して20％～30％増しで在庫を確保しており、これがさらに逼迫状況を悪化させているとの声もあります。

工銀瑞信ファンドは、AIコンピューティングの成長と生産能力の構造的な縮小が重なり、市場での高性能パワーデバイスへの需要がさらに解放されるにつれて、パワー半導体業界は下半期に新たな値上げの波が起こり、セクターは好況上昇サイクルを迎える可能性があると見ています。