หุ้นชิปสหรัฐ-เกาหลีร่วง 48 ชั่วโมง จีนก้าวสู่จุดเปลี่ยนผ่านด้านเซมิคอนดักเตอร์

ในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา หุ้นกลุ่มชิปของสหรัฐฯ และเกาหลีใต้ประสบภาวะร่วงลงอย่างต่อเนื่อง ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม ดัชนีฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์ (SOX.GI) ลดลง 4.49% หุ้นไมครอน เทคโนโลยี (MU.US) ลดลงเกือบ 9% หุ้นอาร์ม โฮลดิ้งส์ (ARM.US) ลดลงกว่า 8% หุ้นมาเวลล์ เทคโนโลยี (MRVL.US) ลดลงกว่า 7% หุ้นอินเทล (INTC.US) ลดลงกว่า 5% และหุ้นแซนดิสก์ (SNDK.US) ลดลงกว่า 14%

ในตลาดหุ้นเกาหลีใต้ เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม หุ้น SK ไฮนิกซ์ (000660.KS) และซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ (005930.KS) ลดลงกว่า 14% และ 13% ตามลำดับ ในวันที่ 29 กรกฎาคม ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ร่วงลงอย่างหนักถึง 6% ในวันเดียว ปิดที่ระดับต่ำสุด 5262.77 จุด หุ้น SK ไฮนิกซ์ลดลงกว่า 9% และซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ลดลงกว่า 5%

เมื่อพูดถึงสาเหตุโดยตรงที่ทำให้หุ้นกลุ่มชิปของสหรัฐฯ และเกาหลีใต้ร่วงลงในครั้งนี้ ศาสตราจารย์ด้านการเงินแห่งมหาวิทยาลัยหนานไค เถียน ลี่ฮุย กล่าวว่า เกิดจากความกังวลเรื่อง 'การหมุนเวียนเงินทุน' ที่เกิดจากแผนการลงทุน AI มูลค่ามหาศาลของบริษัทเอ็นวิเดีย ประกอบกับแนวโน้มผลประกอบการของ SK ไฮนิกซ์ที่ต่ำกว่าคาด และการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของยักษ์ใหญ่ด้านหน่วยความจำของจีน ได้ทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อการขยายตัวอย่างไร้ขีดจำกัดของรายจ่ายด้าน AI ในสหรัฐฯ และเกาหลีใต้แตกสลาย ความผันผวนจากต่างประเทศในระยะสั้นส่งผลกระทบต่ออารมณ์ของตลาดหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในตลาด A-share ของจีน แต่ตรรกะระยะยาวของการทดแทนการนำเข้าด้วยสินค้าในประเทศยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ตรรกะการลงทุนของกลุ่มเปลี่ยนจากการเก็งกำไรตามธีมไปสู่การเน้นผลประกอบการ โดยเงินทุนจะไหลไปยังบริษัทชั้นนำที่มีเทคโนโลยีหลักและมีผลกำไรที่มั่นคง

วงการมองว่า ตลาดกำลังรอสัญญาณรักษาเสถียรภาพหลายประการ เช่น การสนับสนุนจากนโยบาย การยืนยันปัจจัยพื้นฐาน และการฟื้นตัวของสภาพคล่อง ในอนาคต หุ้นกลุ่มชิปของสหรัฐฯ และเกาหลีใต้จะยังคงแกว่งตัวเพื่อ 'ย่อย' มูลค่าประเมิน ส่วนหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในตลาด A-share ของจีนมีแนวโน้มที่จะค่อยๆ หลุดพ้นจากอิทธิพลทางอารมณ์จากต่างประเทศ และอาศัยการทดแทนการนำเข้าด้วยสินค้าในประเทศเพื่อสร้างแนวโน้มเชิงโครงสร้างที่เป็นอิสระ อุตสาหกรรมจะเร่งกระบวนการคัดสรรผู้ที่แข็งแกร่งและกำจัดผู้ที่อ่อนแอ